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中银策略理财产品的风险特征【我国理财产品市场的现状、特征及建议】

来源:热点聚焦 时间:2019-05-29 点击: 推荐访问: 建议 建议书 建议实行“大积分”制度

  摘要:文章从我国理财产品市场的现状出发,描述了理财产品的主要特征,最后给出了规范银行理财业务的建议,为投资者、银行、监管部门提供了有价值的建议。   关键词:理财产品;银行理财业务;市场特征
  中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:1674-1723(2013)03-0091-02
  一、研究背景
  当前,我国股市不景气,通货膨胀率高。传统的居民存款已经不能满足对于金融资产保值、增值的需求,居民抗通胀需求和投资需求迫切。而国内却有缺乏多样化的适合居民的投资渠道。今年来的银行在理财产品业务上大做文章,银行理财产品确实也给广大居民提供了新的投资方向和投资品种。然而,2012年以来,多家商业银行频频爆出理财产品亏损风波,建行代销信托产品浮亏超50%,工行员工私自售卖理财产品导致客户亏400万,华夏银行“中鼎财富”系列理财产品致客户亏损等,由于银行理财产品管理不规范等原因造成的问题引起了全社会的高度关注。当前我国理财产品市场的现状如何?银行开发和推出的理财产品特征又怎样?这是本文即将讨论的问题。
  二、理财产品市场现状
  近年来,银行理财产品的数量和发行规模都取得了显著的增长。居民的理财观念和理财需求不断提升,高端群体数量不断扩大,为理财产品市场的发展带来了巨大的活力。银行理财产品的预期收益率普遍高于同期限定的存款利率,并且银行可以根据客户的资产状况、风险偏好、收益率等要求设计成多种多样的理财产品。但是,也出现了一些问题,比如理财产品的同质化现象也比较严重,风险控制水平也较低。
  (一)总体来讲,理财产品市场需求旺盛
  据相关调查统计,高收入群体中90%的客户表现出强烈的理财产品需求。银行理财产品的数量增长较快,根据wind金融数据库显示,从2004年理财产品数为30个,至2012年已经突破20000个。发行银行从2004年的八家至2012年100多家,发行银行覆盖外资银行、国有控股银行、全国性股份制银行、城商行等。理财产品从无到有,其数量总体呈现快速上升的态势,银行之间竞争激烈,理财产品有逐步饱和的倾向。
  (二)我国银行理财产品的种类繁多
  根据基本要求和条款可以分为多种:一是按照理财产品投资的基础资产,可以将理财产品分为股票、利率、汇率、信用、商品和混合六大类。二是按照投资收益类型可以分为固定收益产品和浮动收益产品。固定收益产品一般是将募集的资金投资于收益稳定的国债、政策性金融债、央行票据等。浮动收益产品一般是将募集的资金投资于收益不固定的股票等。三是按照本金收回情况分为保本型产品和非保本型产品。保本型产品和非保本型产品比较,前者的风险较低,与其对应的预期收益率水平也较低。四是按照理财货币币种可以分为人民币理财产品和外汇理财产品。外汇理财产品包括美元、欧元、日元、澳元等。五是按委托期限分为短期、中期、长期。短期一般是一年内,一年至两年为中期,超过两年的为长期。
  (三)营销体系逐渐完善,营销人才素质显著提高
  目前许多银行都成立了私人银行部和理财部。银行通过销售理财产品来挖掘优质客户,稳定客户群,为客户提高一站式理财服务,争取获得更多的市场份额。理财产品营销模式逐步提升到注重信誉、品牌、网络优势等全方位竞争力的提高。组织分工更加细化。理财中心、理财工作室、理财专柜全面设立,银行也设立了专业的理财经理。这些理财经理都经过了专业系统的业务培训,对理财产品的认识十分清晰,综合素质显著提高,理财经理可以更加客户的风险承受能力、资产状况为他们提高配置资产的合理建议。
  三、理财产品特征
  理财业务是现代商业银行中间业务体系中重要的组成部分,也是未来我国商业银行重要的利润来源。从发行的理财产品情况来看,我国理财产品市场的参与者数量不断增加,于此同时,理财产品表现出不同的特征。具体情况如下:
  (一)期限
  理财产品的期限通常是由标的资产的期限决定的。从整理来看,我国银行理财产品的短期化趋势明显,大量的超短期产品不断出现,平均期限普遍小于一年,且不断下降。而外资银行的理财产品平均高于中资银行的理财产品。可能因为外资银行经营更加稳健,发行长期理财产品有利于它们进行风险把控。
  (二)收益率
  收益率一般也是由标的资产的期限、风险水平等因素决定的。理财产品收益率分为预期收益率和实际收益率。实际收益率可能高于、低于或等于预期收益率。收益率按照收益形式分为固定收益和浮动收益两类。固定收益意味着银行在产品到期时支付与预期收益相同的实际收益。浮动收益意味着在产品到期时支付的实际收益可以预期收益略有差异。
  (三)风险
  理财产品的风险主要来自于标的资产的风险。理财产品标的资产分为股票、债券、信贷资产、外汇资产、汇率等。债券资产风险最小,股票资产风险往往最大,组合资产风险位于之间。银行在产品设计上日趋成熟,理财产品越来越整合多种标的资产,分散了风险。随之金融市场的发展,金融工具越来越多,未来理财产品的标的资产不断增加,提高其在投资者的资产组合中的地位。投资者的本金能否得到保障也是衡量风险的重要指标。本金给予保障实际上是给银行施加了额外的压力,使其在设计上更加理性。
  四、政策建议
  (一)研发差异化的理财产品,提高创新能力
  银行理财产品发行数量和发行规模较大,但是产品的同质化现象十分严重。资金投向可以更加多元化,如养老产业、教育产业等。产品的期限更加灵活,产品结构设计也可以更加精细化。逐步形成各种特色的理财产品,提供在理财产品市场上的竞争力。
  (二)加强理财业务风险控制能力
  随着金融危机的深化,银行理财产品亏损现象不断涌现,投资者损失惨重。建立完善的事前、事中、事后信息披露机制,及时有效地向客户告知产品相关情况,提供及时、准确的资产变动、期末资产估值等重要信息。在投资者购买相关理财产品之前,银行要进行充分的风险揭示。
  (三)加强市场监管,保证市场健康发展
  中国银监会陆续发布了《规范银信理财合作》、《理财产品销售管理办法》等规范理财业务的文件。由于银行理财业务风险控制机制相对复杂,资金投向更加多元化,客户面临的投资风险比传统的信贷业务风险更大。同时新巴塞尔协议第二支柱补充建议要求银行将所有表外实体承担的风险纳入资本评估的范围,未来监管部门仍需不断监控理财业务。
  参考文献
  [1] 苏春余.商业银行个人理财业务的现状及发展趋势[J].经济研究导刊,2012,(29).
  [2] 舒皓,刘洋.商业银行理财业务发展趋势分析[J].中国经贸导刊,2011,(21).
  作者简介:董克清(1989-),男,江苏盐城人,浙江财经大学金融学院研究生,研究方向:商业银行经营与管理

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